La cérémonie de lancement, tenue fin mai à l’hôtel Sheraton du Club des Pins, avait réuni un parterre d’institutionnels et de responsables du marché financier. L’opération de souscription a débuté le lundi 1er juin et se poursuivra jusqu’à la fin du mois. Le temps est compté, et pour tenir ce calendrier, Ayrade SPA a constitué un dispositif bancaire à plusieurs étages.
La Banque de développement local (BDL) pilote l’introduction en Bourse en qualité de chef de file du syndicat de placement. La BDL est la dernière banque publique à s’être elle-même introduite en Bourse d’Alger, en mars 2024. Elle avait levé près de 62 milliards de dinars via 44,2 millions d’actions nouvelles à 140 dinars l’unité. L’établissement connaît donc la mécanique de ces opérations de l’intérieur.
Le syndicat de collecte regroupe sept autres établissements, visibles sur le panneau de remerciements affiché lors de la cérémonie de lancement : le Crédit populaire d’Algérie (CPA), la Banque nationale d’Algérie (BNA), la CNEP Banque, la Banque extérieure d’Algérie (BEA), la Société Générale Algérie, la Banque Al Baraka d’Algérie et Al Salam Bank. Un périmètre qui mêle banques publiques historiques et établissements privés, dont deux opérant selon les principes de la finance islamique.
Tell Markets, le promoteur nouvelle génération
Tell Markets SPA, récemment agréée, assure le rôle de promoteur et d’intermédiaire en opérations de Bourse. Son représentant, lors de la cérémonie, a mis en avant le rendement prévisionnel de l’action pour convaincre un marché encore peu familier de ce type de produit. Il a fait valoir que les 9,45 % de rendement de l’action, en moyenne lissée sur les cinq prochaines années, sont supérieurs au rendement de 6,6 % du sukuk souverain émis par le Trésor public au début de l’année.
Un milliard de dinars à placer
Le prix d’émission a été fixé à 800 dinars par action, pour un montant global d’un milliard de dinars. La souscription minimale est fixée à 10 actions par souscripteur. La répartition prévoit 50 % des titres pour les personnes physiques résidentes, 49,5 % pour les personnes morales de droit algérien et 0,5 % pour les salariés de la société.
Fondée en 2009 par Mohamed Lamine Belbachir, Ayrade revendique une position de premier fournisseur de cloud souverain en Algérie, avec deux datacenters intégrés sur le territoire national et un produit propriétaire de cybersécurité, l’Ayrade Security Appliance.
La fragilité principale de cette IPO reste l’illiquidité du marché secondaire, persistante depuis trente ans. Un risque que les huit établissements collecteurs s’emploient à compenser par l’étendue combinée de leurs réseaux d’agences.
