Le nombre de titres CPA échangés a été multiplié par cent en trois séances, entre le 6 et le 9 août. La SGBV a resserré ce même 9 août la marge de variation de prix autorisée sur cette valeur et sur BDL pour la séance suivante.
Le DZAIRINDEX, lui, reste à l’arrêt depuis une correction du 4 août, où il avait cédé 1,59 % suite à un repli de 2,79 % du Crédit populaire d’Algérie. Il évolue entre 3 858 et 3 860 points.
Un pic de volume concentré sur deux titres
Le 6 août, seuls 3 348 titres avaient trouvé preneur sur l’ensemble du marché actions, pour 4,8 millions de dinars. Trois jours plus tard, ce chiffre grimpait à 32 556 titres pour 58,5 millions de dinars. CPA concentre l’essentiel de ce sursaut, avec 20 356 titres échangés en seize transactions le 9 août, contre 200 titres sur une seule transaction trois jours plus tôt. BDL suit une progression comparable, de 3 148 à 11 700 titres.
La SGBV a publié un avis limitant à 5 % la variation de cours autorisée pour BDL et CPA lors de la séance du 11 août, contre 10 % pour les quatre autres valeurs cotées. Elle avait déjà utilisé ce type de garde-fou par le passé, mais dans un marché endormi, à l’inverse de la situation observée ici. L’avis ne donne aucune explication sur les raisons de cette décision.
Une fragilité similaire sur le marché obligataire
Le marché de la dette publique montre une fragilité comparable, la même que celle déjà observée quand la dette captait l’essentiel des échanges sur la place algéroise. La ligne O070231 est passée de 94,202 à 97,999 le 6 août en une seule transaction, avant de retomber vers 94. Le 11 août, la ligne O070133 s’est échangée à 94,524 puis 94,775, contre un cours précédent de 92,039. Sur un marché où deux ou trois lignes obligataires s’échangent par jour, ces variations tiennent moins à un mouvement de taux qu’au faible nombre d’acheteurs et de vendeurs en présence.
Le dernier détachement de dividende sur CPA et BDL remonte au 22 juillet, près de trois semaines avant le pic du 9 août. L’origine de ce mouvement de volume reste donc à établir.
