تؤدي التعليمةُ رقم 03-26، التي وقعها المحافظ محمد لمين لبو في 26 أبريل الماضي، إلى خفض قدرةِ البنوك الجزائرية على الالتزام تجاه الخارج إلى النصف. وهو إجراء احترازي يخفي وراءه هدفاً آخر، أكثر سياسية، يتعلق بتسيير احتياطات الصرف.
ابتداءً من الأول من ماي 2026، لن تتمكن البنوك والمؤسسات المالية في ساحةِ الجزائر من الالتزام عن طريق التوقيع في الخارج بما يتجاوز 50% من أموالها الخاصة التنظيمية. هذا السقف، الذي كان محدداً بـ 100% بموجب التعليمة رقم 02-2015 الصادرة في 22 جويلية 2015، تم تقسيمه على اثنين. ثلاث مواد، توقيع واحد، ومهلة تنفيذ لا تتجاوز خمسة أيام فقط: لم يترك بنك الجزائر للمصرفيين وقتاً لالتقاط الأنفاس.
في ساحة الجزائر المالية، كانت القراءةُ فوريةً. التوجيه الأخير لبنك الجزائر بتسقيف التزامات البنوك الجزائرية في الخارج هو جزء من مجموعة أدوات تهدف إلى الحد من الواردات وتسيير احتياطات الصرف، هذا ما صرح به كادر مسير في بنك عمومي لـ مغرب إيمرجنت، مفضلاً عدم الكشف عن هويته. يلخص هذا التصريح قناعة مشتركة في المديريات المالية للبنوك العمومية الكبرى كما هو الحال في الفروع الجزائرية للمؤسسات الأجنبية. نص لبو احترازي في شكله، لكنه يسعى لتحقيق هدف اقتصادي كلي واضح.
آلية بسيطة، وآثار ميكانيكية
تشمل الالتزامات الخارجية عن طريق التوقيع الاعتمادات المستندية، والكفالات، والضمانات الصادرة عن بنك جزائري لصالح طرف أجنبي، دون صرف فوري للعملة الصعبة. وهي أدوات التمويل الأساسية للتجارة الخارجية؛ فبدون الاعتمادات المستندية، لا توجد واردات.
فعلياً، البنك الذي يمتلك 100 مليار دينار من الأموال الخاصة التنظيمية كان بإمكانه، حتى 30 أفريل، تحمل ما يصل إلى 100 مليار دينار من الالتزامات الخارجية. وابتداءً من الأول من ماي، سينخفض سقفه إلى 50 ملياراً. هذا الانكماش فوري وعنيف، دون فترة انتقالية. ورغم أن ضمانات الودائع والمخصصات المكونة بالدينار لهذه العمليات تظل قابلة للخصم من الحساب، إلا أن هذا لن يكون كافياً لامتصاص الصدمة.
بالنسبة لمديريات الالتزامات، يبدأ الصداع اعتباراً من هذا الأسبوع. يجب ترتيب الملفات الجارية حسب الأولوية، وإعطاء الأسبقية لما يسمى الواردات الاستراتيجية، ورفض أو تأجيل الباقي. أما المستوردون الذين استنفدت بنوكهم سقفها الجديد، فسيجدون أنفسهم خارج اللعبة ميكانيكياً. تأتي هذه القيود في قطاع يتميز أصلاً بانتقائية شديدة في منح القروض، حيث تظل ست شركات من أصل سبع محرومة من التمويل البنكي، وفقاً لأرقام مكتب Finabi.
قطعة من جهاز أوسع
لم يأتِ تسقيف الـ 50% من فراغ، بل يندرج ضمن تسلسل بدأ في صيف 2025 ولم يتوقف عن التوسع: التوطينُ المسبقُ الإلزاميُّ للواردات الموجهة لإعادة البيع على حالها، تأطير الفواتير التي تشمل الشحن، تمديدات استثنائية تُمنح بـ القطارة من طرف الجمعية المهنية للبنوك والمؤسسات المالية، والتعليق الأخير لتراخيص استيراد المنتجات الصيدلانية.
في وقت سابق من هذا العام، قام بنك الجزائر أيضاً بمركزة تحصيل حقوق صرف العملة للسفر إلى الخارج بالدينار، مغلقاً بذلك قناة أخرى لخروج العملة الصعبة. كل إجراء يُتخذ بشكل منفصل قد يبدو تقنياً، ولكن بوضعها جنباً إلى جنب، فإنها ترسمُ إستراتيجيةً متماسكةً للتقنين الإداري لخروج العملة الصعبة.
هذا ما أكده المصرفي المذكور آنفاً؛ بنك الجزائر لا يمكنه، قانونياً، التذرع بحجة الرقابة على الصرف لتبرير تعليمة ذات طابع احترازي، ولكن من خلال خفض نسبة الالتزام الخارجي، فإنه يحقق نفس النتيجة عبر قناة أخرى: ضمانات أقل صادرة تعني عمليات استيراد أقل، وواردات أقل تعني ضغطاً أقل على احتياطات الصرف.
